1912年，杜邦公司的一名銷售人員布朗向公司管理層遞交了一份有關(guān)公司運(yùn)營(yíng)效率問題的報(bào)告，該報(bào)告提出“要分析用公司用自己的錢賺取的利潤(rùn)率”的論點(diǎn)，并且他將這個(gè)指標(biāo)拆解為三部分內(nèi)容：1.公司業(yè)務(wù)有沒有盈利？2.公司資產(chǎn)使用效率如何？3.公司債務(wù)負(fù)擔(dān)有沒有風(fēng)險(xiǎn)？
這份報(bào)告中體現(xiàn)的分析方法就是現(xiàn)在被廣泛應(yīng)用的“杜邦分析法”，而創(chuàng)新的論點(diǎn)便是備受推崇的凈資產(chǎn)收益率(ROE)指標(biāo)。
什么是ROE呢？
ROE=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)
比如：小白開一家飯店，總共花了50萬元，一年后繳完稅賺了10萬元，那么小白公司的ROE=10萬/50萬=20%，如果小白公司存在負(fù)債2萬，需要在凈利潤(rùn)中扣除，再重新計(jì)算，即小白公司的ROE=（10萬-2萬）/50萬=16%。
但ROE的絕對(duì)高低并不能完全反映企業(yè)的賺錢能力，通過杜邦分析法將ROE分解，影響ROE的三個(gè)主要因素：凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)。
ROE=凈利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)
分析云-盈利能力分析
②資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)，主要反映公司所有資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，指標(biāo)越高，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高；
分析云-資產(chǎn)質(zhì)量分析
③權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益，主要反映企業(yè)的負(fù)債程度，資本撬動(dòng)能力越大，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。
分析云-債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
企業(yè)在做財(cái)務(wù)分析時(shí)，不僅要觀察ROE，還要分析ROE背后的三大因素，這樣才能做出正確的決策。
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